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日本炼金术1——现金增值好方式:株主優待

小武,如果说什么是我在投资中体会最深的,那一定是——“现金为王”。离职后,我更是不断调高“现金”持有比例,现在已达到60%!它就像是我的中场球员,即可以用来冲锋陷阵,又可以拉回来防守,更重要的是:充足的“现金”让我的心态保持淡定!也许你会质疑:这么多的现金多“浪费”呀?是的,在负利率的日本,没有余额宝这类可以安心收息的现金增值渠道,但是相对安全、变现又快的渠道还是有的:IPO和“株主優待”就是我的两大“现金”增值渠道。下面我就通过一个系列文章,介绍一下我的日本炼金术——“株主優待”。
 
在开始介绍“株主優待”之前,我想先说说:为什么“现金”如此重要。很多人追求所谓的复利、追求所谓的资金使用效率,恨不得押上每一分钱做投资,我当年也是这样的。。。在经历了各种教训之后,我才深刻的体会到——作为普通投资者,无论何时,始终要坚守——“现金为王”的投资策略,可以说它是个人投资中的“铁律”!
 
所谓“现金为王”就是资产配置中,高比例的持有现金。至于多大的比例,要看个人对风险的承受能力,并没有标准答案。我给自己定的规矩是60%,当机会出现时可以适当下调,但最低不能低于50%!是的,我认为——50%是“现金底线”,理由有三:
 
1)避免过度投资:在股市沉浮的越久,就越觉得自身的渺小。面对强大的市场,我们唯有时刻保持敬畏之心,才能在市场中长期生存下去。美国有很多大家族,在一两代人之间就破产了。它们中没有一个是因为挥霍无度,都是因为“投资不当”而破产的。有钱人尚且如此,更何况我们这些普通人呢?也许一次投资失误,就再无翻身的机会了。因此“现金为王”的目的是控制风险资产的比例,也是最好的危机管理方式。

2)最好的进攻方式:投资中,尤其是股票投资中,意外无处不在,机会也是稍纵即逝。一年当中,真正出现赚钱机会的交易日就那么几天。只有手中始终留足子弹,才能在机会真正出现时,冲进去捡便宜货!可以说:好的防守比进攻更重要。

3)保持淡定的心态:这一点是最重要的,所谓“手有余粮,心中不慌”,永远留一半“现金”,投资心态才有可能保持淡定,才有可能理性投资。不怕错过投资机会,因为并不是每个机会都是为我们准备的。历史在前进,社会在发展,未来还会出现新的投资机会。重要的是——只要“现金”还在,抓住机会是早晚的事。

不得不说,坚守“现金为王”是一件极难的事。因为市场中有太多的“诱惑”,我们往往不知不觉中就打光了手中的子弹,因此我才格外偏好IPO和“株主優待”。虽然IPO太考验耐心,“株主優待”操作太麻烦,但是它们每年都为我带来可观的稳定收益!与其说我是用它们为“现金”增值,不如说是用它们对抗市场的“诱惑”。

 

日本特色的“株主優待”

1)什么是“株主優待”?
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“株主優待”极具日本特色,它是上市公司为了提高股东的忠诚度,每年在股票分红以外,另外向股东派发的“礼品”。“株主優待”不是上市公司的义务,但为了聚集人气,目前日本3,945家上市公司中,有近一半的公司设置有“株主優待”制度。
 
2)何时认定“株主優待”?
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上市公司何时认定“株主優待”呢?与股票分红同,在每年财务“结算”完成之际。结算次数上,大部分上市公司一年结算1次,部分企业一年2次。结算时间上,各企业的“结算月”分布极不均匀。如图:3月份结算的有680家,9月份有356家,这2个月占据了大多数,也是“株主優待”投资者最繁忙、激动的2个月。
 
3)“株主優待”有哪些礼品?
礼品分类
代表示例
入场券、优惠券
迪斯尼游乐园、SANRIO主题乐园
商品券、打折券
AEON、BigCamera、松本清
餐饮券
麦当劳、吉野家、和民
自家商品
Kagome、日清食品、FANCL
目录礼品
大庄、BelleMaison、Roland
积分、现金券
QUO卡、图书卡、米券、JCB券、T积分
“株主優待”的礼品可谓五花八门,一般是上市公司的自家产品、优惠券、体验券、现金券、米券、打折券、QUO卡等等。其中,餐饮类现金券、QUO卡等礼品是最受欢迎的。
 
企业名称
长期持有奖励政策
【额外奖励】持有1年以上的(1000円现金券)
【额外奖励】持有2年以上的(2000円现金券)
【额外奖励】持有3年以上的(2000円礼品卡)
【仅奖励】持有1年以上的(2000円QUO卡)
【仅奖励】持有1年以上的(500円QUO卡)
为了激励价值投资,很多上市公司对持有股票超过一年的股东,给予额外的奖励。因此这类待遇丰厚的股票往往股价更稳定。
 
持有股票数
获得優待礼品数
1手
礼品  1个
10手
礼品  5个
100手
礼品10个
顺便说一句,上市公司并不是按持有股票的比例,向股东派发礼品的,通常向小股东倾斜。这也引出一个问题:投资“株主優待”的高性价比方式是什么?——凑人头。如示例所示:一手领一份,假如夫妻两人2手即可拿两份!多人共同投资“株主優待”的最低档,性价比是最大的!
 

“株主優待”的获得资格

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“株主優待”的获得条件是——企业结算日,拥有股东资格。如图:假如A公司的结算日是在4月28日,那么只要在这一天取得股东资格,即可获得“株主優待”,这一天被称为“権利確定日”
 
当然实际操作中,还需要考虑股票的交割时间。日股实行的是“T+3”制度,即交易发生后第三个工作日(逢节假日顺延)才能完成清算、交割股东资质。因此最晚取得A公司股东资格的时间是——4月25日,这一天也被称为“権利付最終日”4月25日买入A公司股票,三个交易日后的4月28日正好取得股东资格。

问题来了,最快可以在那一天卖出呢?——4月26日,这一天被称为“権利落ち日”可见,“株主優待”投资者并不需要长期持有某家公司的股票,最短只需拥有一天的股东资格,即可获得上市公司的礼品!具体每月的“権利確定日”,可以参考我的这篇文章

 
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当一天股东,即可获得“株主優待”,真有这样的好事吗?很遗憾,天上是不会掉馅饼的。随着“结算日”的临近,在“株主優待”刺激下,市场会踊跃买入,从而推高股价。然而“结算日”过后,因为下一次派发礼品需要等待一年,这又会导致股价下跌。假如在“権利付最終日”购入股票,往往买在高点上;次日“権利落ち日”卖出,往往又在低点上,因此这样“取巧”的交易方式,大概率是要赔钱的。
 
要说股市确实是一个聚集了无数聪明人的地方,于是就有人想出了锁定股价的操作方法——对冲交易法,日语称为“クロス取引”该方法可以实现最短一天就获得“株主優待”,同时又不承担股价波动的风险!具体如何操作呢?我在下一篇文章中再细说,这里就不展开了。
 

写在最后

1)作为普通投资者,无论何时,始终要坚守“现金为王”的投资策略。
2)“IPO和株主優待”是现金增值的好渠道。
3)“株主優待”是上市公司每年在分红的同时,向股东派发的礼品。
4)最短只需拥有一天股东资格,即可获得“株主優待”的礼品!
5)“株主優待”的三个重要概念:
①権利確定日:股东资格确定日;
②権利付最終日:最晚获得股东资格的日子,即“権利確定日”向前推3个交易日;
③権利落ち日:最快可卖出“株主優待”股票的日子,即“権利付最終日”的次个交易日;

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