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实操Kabu.com证券对冲交易法(有图有真相)

小武,我一半以上的“株主優待”都是在kabu.com证券抢到的。作为“一般信用”融券规模最大的Kabu证券,每月查看它的库存数是我的一个习惯,它是我判断“猎物”人气度和对冲时机的重要判断风向标。Kabu证券也是玩转“株主優待”的必备证券账户!
 
长期融券(3年) 短期融券(14日) 融券规模
股票数量 融券利息 股票数量 融券利息
1620只股票 1.5%/年 580只股票 3.9%/年 2200只股票

Kabu证券“一般信用”融券的库存达到2200只股票,占上市流通股票的62%!“一般信用”融券没有“逆日歩”风险,是投资者的绝对首选!

2)14日短期融券
990-314日短期融券”是Kabu证券特有的融券方式。短期融券的归还日:“信用売”成功下单日起的第13天(包括节假日),第14天为逾期清仓日。所以说是14日融券,实际最大融券期限为13天,如果遇到节假日,偿还日还要被提前。
 
以“権利落ち日”(包含)为起点,向前推13天,即为短期融券的“解禁日”。“解禁日”的推算很容易搞错,好在Kabu证券每月会在“株主優待カレンダー”中公布“解禁日”,省去了不少麻烦。针对短期融券,下手前一定要反复确认,一旦逾期,将被强制清仓。这不但要额外支付交易费,煮熟的鸭子“株主優待”也要飞了!
 
短期融券通常是市场人气高的股票,在“解禁日”刚一上市,就被一抢而光的情况时有发生。所以“解禁日”前一天晚上19点以后,就潜伏下手的投资者不在少数。

3)库存确认方法

即便Kabu证券的库存庞大,但是人气高的“株主優待”股票,在“権利確定日”临近之际,还是会被一抢而空。可见,时时确认“一般信用”的库存,是提高成功率的唯一方法。

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“一般信用”的库存入口:お取引→信用→一般信用(長期・売短)売建可能銘柄一覧
 
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Kabu证券的库存一目了然,界面十分友好。根据库存数量,有三个状态:
1)数量制限なし ・・・・・・・・库存充裕(还可以观望)
2)50単位未満となりました・・・库存稀少(不抢一定没有了)
3)残数量なし・・・・・・・・・库存断缺(已经不能下单了)
 
4)抽签机制
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融券库存是时时变动的,每天闭市后,Kabu证券会清理融券库存,并于19点发布最新的库存数。也就是说,闭市后至19点,这个时间段内是不能进行对冲交易的。所以第一时间确认最新的融券库存时间,是每晚的19点!同时,对冲交易又只能在闭市期间操作,所以最佳的对冲下单时间,也就是每晚19点以后!
 
针对库存紧张的抢手股票,Kabu证券有一套人性的抽签机制。每晚19点发布最新库存,至20点为抽签申购期时间。申购方法与“信用売り”的下单方法一致。20点之后系统会随机分配,并在半个小时内公布中签结果。20点半之后恢复正常委托下单状态。
时间期间 Kabu证券系统状态
① 闭市~19点 订单系统关闭时间
② 19点~20点 抽签订单申请时间
③ 20点~20点30分 抽签及中签发布时间
④ 20点30分~开市 正常委托订单申购时间
有了这套抽签机制,即使库存所剩无几,也不用抢了。谁是幸运儿,老天决定。投资“株主優待”是不是有点买彩票的感觉?不愿意抽签碰运气的,就只能多付点融券利息,提前申购了。具体提前多长时间,就是智者见智的事儿了,要根据人气度、性价比、个人喜好等等因素来判断,完全是投资者的个人主观感觉了。
5)交易专用术语
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关于交易时间的专用术语,在对冲交易中会经常遇到。牢记这些专用词,能避免我们错误下单。
・寄付:前场和后场刚开市,即进行交易。对冲订单就需要指定这个时间点下单。
・引け:前场和后场闭市前的交易。大引け至19点期间是不能下委托订单的。
・ザラ場:正常交易时间段。
 

对冲交易成本

Kabu证券的交易手续费不算便宜,但也还算亲民。
 
交易金额 一般交易現物取引 融券交易信用取引
10万円以下 97円 106円
10万~20万円 194円 193円
20万~30万円 270円 268円
30万~40万円 270円 376円
40万~50万円 270円 484円
50万~60万円 (交易金额×0.09%+90)
×1.08
582円
60万~70万円 679円
70万~80万円 776円
80万~100万円 820円
100万~150万円 1015円
150万~200万円 1015円
200万~400万円 1188円
400万~500万円 3985円 1188円
500万円以上 3985円 1296円
特别是交易金额在10万円以下的,手续费只有约100円!也就是说,对冲交易1手不足10万円的,手续费只需200円,如果礼品价值有500円以上,就有套利空间了!
 
当然还要考虑融券成本,最短获得“株主優待”,所需融券时间是1天,即“権利付最終日”对冲,第二日“権利落ち日”归还。但实际交易中,那些“株主優待”性价比高的股票,在“権利付最終日”1周前,甚至1个月前就被抢光了。所以下手前,融券利息也是必须要考虑的成本。
 
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※此计算器未包括事务手续费108円(对冲时间1个月以上要发生的费用)

强大的互联网为我们提供了便利的计算工具,只需输入股价和股票数量,选择“権利落ち日”和打算下手交易的日期,即可一键计算出所有相关成本!根据整体的交易成本,再对比礼品的价值,我们更容易判断出合适的下手的时机。

 

强大的交易工具

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Kabu证券还有一个强大的交易软件“kabuステーション”。只需开通“信用取引”账户,即可免费使用该软件。它最有用的一个功能就是“一般信用売建可能銘柄検索”。
 
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每晚19点~20点,是融券申请的抽签时间,这期间的“抽選倍率”直接反映了抽签参与度,它是把握市场动向的重要参考指标!19点抽签开始后,不要着急下手,留出一些市场反应的时间。大概19点半左右,点击右侧的“抽選倍率”,就可以按抽签率的高低排序,轻松的找到目前争夺最激烈的股票了。越抢手的一定是性价比越高的。
 
有了“抽選倍率”这个指标,可以让你更理性的做出选择。剩下的半个小时里,你有足够的时间从容下手碰运气,没准中签的就是你呢!不喜欢烧香拜佛碰运气的我,一般在“抽選倍率”0.6时,就准备下手抢了:)
 
中签结果会在20点半前公布。如果幸运中签,可别忘了对冲交易的另一个订单“現物買”!所以说,对冲交易中的“現物買和信用売”,是有下单顺序的:
                         信用売→現物買。确保抢到了“信用売”以后,再下单“現物買”!
 

筛选”株主優待”

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Kabu证券“株主優待”的入口:登录→信用取引→株主優待一覧。“株主優待一覧”页面非常友好,左侧的检索功能,可以按“月份、礼品种类、投资金额”筛选出自己心仪的对象。注意的是,检索时一定要勾选“一般信用売”!因为只有“一般信用”的融券,才没有“逆日歩”风险。
 
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在筛选结果中,可以直接确认礼品的内容,中意的可以直接点击“信用売”,进入订单页面。
 
对冲交易法演示
在Kabu证券系统中,对冲交易“3个步骤”的实际操作演示:
1)【融券】借入股票(信用売)
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“信用売”订单入口:取引→信用→搜索框输入股票代码
 
2)【购券】购入股票(現物買)
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“現物買”订单入口:取引→現物株式→搜索框输入股票代码。以上2个步骤在9点开市前完成。
 
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9点开市后可查询是否成功下单。确认订单入口:資産管理→注文約定照会→現物株式 / 信用取引
 
3)【清券】:归还借出的股票(現渡)
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到了“権利落ち日”,就可以进行对冲操作了。在“資産管理→残高照会→信用建玉”,找到要对冲的订单,然后点击“品渡”。
 
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输入要归还的股票数量,点击“确认”即可完成“品渡”操作了。对冲交易法在操作上并不复杂。只要实际操作一次,相信你也很快就能上手。
 
节省手续费技巧
稳赚不赔的“株主優待”对冲交易法,最大的敌人就是交易手续费。毕竟礼品价值的套利空间有限,压缩交易手续费,是收益最大化的唯一手段。

1)利用优惠制度
Kabu证券有一整套手续费优惠制度,但说实话门槛都比较高,能利用的不多。相对容易的条件:
优惠项目 50岁以上用户 女性用户 开设NISA账户 持有kabu股票
优惠率 2%~4% 1% 1%~5% 0.5%~1.5%(1手)
2)“信用買→現引”

在Kabu证券的手续费体系中,低交易金额的“現物取引”手续费,要小于“信用取引”的,而当金额超过55万円时,“現物取引”的费用就要超过“信用取引”,并且两者的费用差距逐渐拉大!

根据Kabu证券这个费用体系的特点,当股票的购买金额大于55万円时,即“現物買”的交易金额大于55万円时,可以采用“信用買→現引”的购买方式,交易手续费更低!“現引”与对冲交易中的“現渡”有什么不同?

 
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【信用売→現渡】:以卖出价向证券公司融券,用手里的股票偿还。通过同时买入和借入相同的股票,以达到锁定股价的目的。
 
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【信用買→現引】:以买入价向证券公司融券,用手里的现金偿还。以融券交易的手续费购入股票,达到节省交易费的目的。虽然“信用買”也有融券利息,但只要次日就“現引”归还,即使支付1天的利息也划算。

举例:A股票的股价6000円,购买1手100股,即交易金额60万円,交易费用对比如下:

一般交易“現物買” 融券交易“信用取引”
(60万円×0.09%+90)×1.08
=680円
信用買:582円;融券利息(1日):48円
合计费用:630円
两者费用相差:50円!
※“信用買”的利息为2.98%,1日利息计算公式:60万円×2.98%÷365
 
“信用買→現引”的实际操作演示:
1)“信用買”借入股票
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“信用買”订单入口:取引→信用→搜索框输入股票代码。
注意:“信用買”的融券方式选择利息更低的“制度信用”!因为“制度信用買”是获得“逆日歩”的那一方,不但没有风险,还有获得“逆日歩”的可能。
 
2)“現引”现金偿还
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偿还订单入口:お取引→信用→返済注文,找到要偿还的订单,点击“品受”。
注意:对冲交易的“現渡”是到了“権利落ち日”后操作。而“現引”是在“信用買”购入股票的次日操作,迟一天就要多交一天的融券利息!重复一遍:“現引”在“信用買”的次日操作。
 
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输入要偿还的股票数量,点击“确认”即可完成“現引”操作了。比起一般的股票购买方式“現物買”,“信用買→現引”虽然多出一步操作,但省下的是实实在在的手续费!
 
至此,对于交易金额超过55万円的,对冲交易可以演化为4个步骤:
  项目 操作内容 操作时间
(1) 【融券】 借入股票(信用売) “権利付最終日”之前,
同一天非交易时间操作
(2) 【购券】 融券购入股票(信用買)
(3) 【购券】 现金偿还股票(現引) “信用買”的次日操作
(4) 【清券】 归还借出的股票(現渡) “権利落ち日”操作

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