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IPO打新股的必修课:看盘“板読”

小武,随着对股市理解的深入,我慢慢发现:决定在股市里赚钱的关键,不是技术分析好不好,也不是财务估算准不准,更不是过人的智商,而是在于能否战胜人性的弱点:克服恐惧,战胜贪婪!
 
不是说技术分析和财务估算没用,而是说在“人性”面前,它们完全不堪一击!哪怕分析的再严谨,不涨就是不涨,没有道理可以解释,这就是股市。人性在贪婪时:“好事是好事,坏事也是好事,没事还是好事”。然而人性转为恐惧时:“坏事是坏事,好事也是坏事,没事还是坏事”。人性就是这样的疯狂不可测!
 
我坚持“投资就是投人性”的理念,但并不是说就要放弃技术分析。恰恰相反,掌握理性的分析工具,能够帮助我们捡到“便宜货”,做出正确的投资决定!“看盘”就是在IPO打新股投资中,最常用到的基础知识。一定有人认为看盘是枯燥的,是专业操盘手才要做的事情。其实这正是被很多人误会的,基础的看盘知识很简单,任何人都可以轻松的掌握它,有了这个分析工具,你也可以像专家一样推测明天股票的涨跌!
 
看盘前,我们首先需要了解股价的形成原理,很多人买卖股票,但却容易忽视这个最基本的知识:股价是如何确定的?股价是由买卖双方,以竞价方式确定的。股票交易遵循2个基本原则:
1)价高者:价高的优先成交原则;
2)同价者:先出价的先成交原则;

1435具体交易如图所示:
1)卖单以最低价优先成交:500円卖单就比501円的卖单优先交易;
2)买单以最高价优先成交:500円买单就比499円的买单优先交易;
3)“指値”订单按顺序成交:指定相同价格的500円“指値”订单,按下单顺序依次交易;
4)“成行”订单优先度最高:指定交易数量,但不指定价格的“成行”订单③,享有最高交易权。
 
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可见,“成行”订单成交速度快,但缺点是成交价不一定是自己期待的,它适合急迫希望成交时使用。而“指値”订单成交慢,甚至成交失败,但优点是交易价可控。
 
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理解了股票的交易原则,我们就可以演示股价的变化过程了:
1)最低卖单为501円2000股,最高买单500円600股。假如进来一个“成行”买单200股;
2)“成行”买单200股与501円卖单200股成交,这时股价变为501円;
3)假如再进来一个“指值498円”的卖单1000股;
4)首先它与500円买单成交600股,剩余400股与499円买单再成交,这时股价变为499円。
 

开市后盘口

了解了股价的变化机理,就可以试着看盘了。盘口在开市前与开市后,所表达的信息是不同的。开市前盘口蓄积了前一晚所有的挂单,是隔夜市场对日股的心理表达,它既决定了开市价,也通常给当天的股市定调。开市后10分钟是盘口消化隔夜消息,交易最活跃的时间段。平稳后,则要看“市场先生”的眼色和心情不断调整。可以说,盘口信息是所有技术指标中反应最快的,没有之一!
 
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这里以“丰田”为例,演示开市后盘口的构成。点击“気配置”即可看到不停闪烁的盘口(日文称“板”,看盘称“板読”)。盘口分3列,中间为买卖双方的出价。左列为卖盘数,右列为买盘数。双方以股价为界,分列两边。盘口就像“象棋比赛”,要想进攻,就必须越过楚河汉界。谁进攻,股价就往哪边去。进攻的力量由出价高低和数量多少决定,力量越大,股价跑的越快!当股价不变时,就是双方僵持之时。
 
盘口显示买卖双方各自10档数据,其他尾盘数据汇总后,由OVER和UNDER表示。最上端是“成行”订单数,“成行”为强制订单,在开市期内是要立即成交的,所以没有数据。图示中,卖盘有2,988,400股,即29,884手卖单,同时买盘有6,958手,卖盘远大于买盘。但“盘子大”并不直接影响股价,更不代表股价的走势,不敢越过“盘口”的都是虚张声势。影响股价的真正力量是盘口上下5档数据,它们才是进攻的主力!其他数据忽视即可。
 
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图示盘口买单集中在7727档,卖单则平均分布在各档,从数量和出价上看,买盘力量要略大于卖盘!由此就可以推测:下一秒股价上涨1~2円的可能性是很大的(注意只是概率大,不是必然)。
 
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只要理解了股价的形成原理,任何人一眼就能判断出一个盘口的强弱!卖盘力量明显大于买盘的,就是弱盘口,股价趋向下跌。而买盘力量明显大于卖盘的,就是强盘口,股价趋向上涨,看盘就是这样的简单。“盘口”就是这样亮着底牌让我们看,但还是很多人漠视它,真的很可惜!不断闪烁的盘口,传递的不仅是一个个的数字,而是背后一个个投资人的暗示。盘口不是死的数字板,而是活的留言板!
 
了解了盘口的知识,再买卖股票时,你还会闭着眼睛乱开价嘛?还是接受别人的开价?其实买卖股票和生活中的购物一样,如果是急需品,价格差不多我们买了就走,这就是“成行”下单。但大多数情况下,我们购物是不急的,货比三家,看中的如果是“抢手货”,还价就省了吧,如果是“地摊货”,总要还个价的,这就是“看盘”下单。
 
我们没必要研究枯燥的技术数据,更做不到专业操盘手“看盘”短线套利的水平。但是,只要掌握了最基本的强弱盘特征,在盘口博弈1~2円还是很简单的事。股价到达心里价位也别急着下单,从1円开始讨价还价,利用每一次下单的机会,打磨自己的盘口感觉吧!
 

开市前盘口

开市前盘口为闭盘状态,可以任意下单,但并不能交易,买卖订单全部为挂单。盘口根据买卖双方的出价,计算出开盘价,该值只是估算值,它会随着挂单的变化而随时调整,越接近开市时间,该估算值越接近开盘价,即“初值”。
 
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以跟踪日经指数的“ETF1570”为例,演示开市前盘口的构成。盘中没有了OVER和UNDER,所有挂单都集中统计在盘口,并以“前”字头表示为开盘前。因为不能交易,最上端的“成行”强制订单也有了数据。
 
图示中,卖盘22590円档以下有234,561手卖单,同时买盘22580円档以上有245,984手买单,这就是双方力量的平衡点,开盘价“初值”也将在这2个值中产生。如果说开市后的盘口像“象棋比赛”,开市前的盘口就像“橄榄球比赛”,团队整体合力才能把股价推向力量弱的那一边。力量大小由整盘出价高低和数量多少决定!双方力量的平衡点就是开盘价“初值”。
 
早上9点的开盘价是隔夜情绪的释放,它的涨跌通常给当天的股市定调。示例ETF1570跟踪的是日经指数,是大盘整体表现的晴雨表。通过9点开盘前确认它的估算“初值”,即可轻松判断当天大盘的整体表现。图示中,前日终值为22,960円,而开盘前“估算初值”为22,590円,小幅下跌1.6%,由此判断当天股市大概率为疲软。
 
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“看盘”做出的推测与Yahoo早财经速报的判断一致,是不是有点专家的感觉?语言总多一点感性,数字总多一份冰冷,有了“看盘”这个理性工具,再不会听风就是雨了吧?
 
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一天共有4次挂单时间段,这4个时间点也是一天中交易最活跃的:
挂单名称
交易方式
挂单时间
交易时间点
前場寄付
寄付
9点之前
9点(上午开市时)
前引け
引け
9点~11点半前
11点半(上午闭市时)
後場寄り
寄付
11点半~12点半前
12点半(下午开市时)
大引け
引け
12点半~15点前
15点(下午闭市时)
 

打新股盘口

经过了前面漫长的铺垫,终于进入本次主题:打新股为什么要看盘?投资IPO最关心的一定是好不容易抽中签的新股能获利多少,上市开盘价“初值”的高低决定了IPO获利的多少。通过确认开市前的盘口,我们就能大致推测出它的开盘价!
 
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这里以2017年新股冠军トレードワークス为例,它的发行价为2,200円/股,开市前盘口估算的“初值”已达8,800円/股,推测超发400%!
 
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新股在开市后并不会立即开始交易,因为东京证券交易所,针对涨跌幅超过一定范围的股票设置有交易限制,称为“特別気配”。买单前出现“特”字的代表涨幅限制,卖单前出现“特”字的代表跌幅限制。这是为了抑制投过度投机情绪,防止股价大幅波动的一种保护措施。
 
一只股票一旦受到限制,交易立刻停止,所有订单改为挂单,股价进入“爬格模式”!爬格的幅度根据股价金额,每格更新时间3分钟,股价要一格一格的爬到买卖盘的平衡点,交易才能重新开始。示例トレードワークス11月29日上市发行价为2,200円,每格受限50円,一直到12月1日才最终开盘交易(初值13,600円),一直爬了3天!当然对于中签者,这也是幸福的3天:)
 
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图为11月30日的盘口,买单是卖单数量的2倍!股价继续缓慢“爬格”中。只有买盘和卖盘的数量接近,力量相等时,新股才能解除交易受限制的状态,开出上市第一价“初值”。
 
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图为12月1日早开市前的盘口,已经非常接近实际开出的“初值”了。利用每次开市前看盘,可以更准确的推测出开盘价。
 
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经过了漫长的“爬格”,トレードワークス终于开盘,解除了交易限制的盘口恢复了正常。顶端状态栏中的“始”即为初值:13,600円。相对发行价2,200円足足上涨了518%,1手获利114万円!
 
为何初值卖
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トレード实在有人气,开盘后继续震荡上扬。为什么打新股一定要在“初值”就早早的卖出呢?
 
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图为2017年上市的新股Gamewith和UUUM:
・Gamewith:发行价1,920,初值4,490←超过发行价2.3倍
・UUUM:发行价2,050,初值6,700←超过发行价3.1倍
 
这2只同样有人气的IPO新锐,上市后高开低走,一路向下不回头,到现在股价都没有缓过气来。可见,打新股在“初值卖出”是铁律!
 
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设置“初值卖出”也很简单,在新股上市当日开市前,或开出“初值”前,设定“成行売り”卖单即可。成行订单为强制订单,它可以确保以“初值”卖出新股,在开盘的瞬间获利了结!


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